EBC 금융그룹, 무디스의 미국 신용등급 강등 분석: 채권시장·트레이더·글로벌 자금 흐름에 미치는 영향 조명

미국의 마지막 AAA 신용등급이 사라진 가운데, EBC는 시장 반응을 분석하고, 다시 부각되고 있는 장기적인 구조적 우려를 조명했다.

DC, UNITED STATES, May 22, 2025 /EINPresswire.com/ -- 무디스가 최근 미국의 오랜 Aaa 국가신용등급을 Aa1로 하향 조정한 결정은 글로벌 금융시장에서 큰 주목을 받고 있다. 이번 조치는 과거 S&P(2011년)와 피치(2023년)의 등급 강등에 이어진 흐름이지만, 미국이 보유하고 있던 마지막 최상위 신용등급이 사라졌다는 점에서 중대한 전환점을 의미한다.

상황이 정리되어 가는 가운데, EBC 금융그룹은 이번 등급 강등이 트레이더와 기관 투자자에게 미치는 단기적 영향과 구조적 함의를 분석했다.

시장은 반응했지만, 결국 펀더멘털이 흐름을 주도

이번 등급 강등은 금요일 미국 시장 마감 이후 발표되었으며, 일요일 저녁 거래에서는 위험자산 전반에 일시적인 하락세가 나타났다. 그러나 미국 주식과 주요 자산 대부분은 월요일 장 마감까지 낙폭을 대부분 회복했다.

EBC 금융그룹(영국) CEO 데이비드 바렛(David Barrett)에 따르면, 시장 회복세가 빠르게 나타난 것은 이번 등급 강등이 이미 어느 정도 예상된 사안이었음을 보여준다. “무디스는 주요 신용평가사들 가운데에서도 상대적으로 이례적인 입장을 유지해온 곳으로 여겨져 왔습니다. 많은 시장 참가자들에게 이번 발표의 핵심은 등급 강등 자체보다 그 ‘타이밍’에 있었습니다.” 라고 바렛은 말했다.

안전자산 선호 흐름 주목: 달러 약세, 금 강세

등급 강등 직후 시장은 익숙한 흐름을 보였다. 미국 달러는 약세를 보였고, 전통적 안전자산에 대한 수요는 강세를 나타냈다. 투자자들이 리스크 지형을 재평가하면서 금 가격은 소폭 상승했고, 달러는 주요 통화쌍에서 전반적으로 다소 약세를 나타냈다. 비록 단기적 움직임이었지만, 이러한 반응은 신용 관련 불확실성이 나타날 때 상대적으로 안정적인 자산으로의 회전이 발생하는 익숙한 시장 메커니즘을 보여준다.

EBC 분석가들은 미국의 국채 수익률과 경제 회복력으로 인해 달러가 구조적으로는 여전히 지지를 받고 있다고 평가하면서도, 재정 정책이나 국가 신용도에 대한 신뢰가 약화될 경우, 주기적으로 달러 약세와 금과 같은 원자재에 대한 수요 증가가 나타날 수 있다고 지적했다.

무디스가 지적한 구조적 우려

무디스는 이번 미국 신용등급 하향 결정의 배경으로 지속적인 구조적 과제들의 복합적 영향을 지목했다. 여기에는 확대되는 재정적자, 증가하는 이자지급 부담, 감세 정책의 연장 및 확대 가능성, 그리고 지속되는 정치적 양극화 등이 포함된다. 이러한 문제들은 새로 등장한 이슈는 아니지만, 금리가 높은 환경 속에서 누적된 부담이 커지며, 미국의 재정 지속 가능성과 장기 정책 일관성에 대한 의문이 다시 제기되고 있다.

“이러한 우려는 새로운 것이 아닙니다,” EBC 금융그룹(영국) CEO 데이비드 바렛(David Barrett)은 말했다. “하지만 신용평가사가 이를 공식적으로 지적하게 되면, 시장 참여자들 입장에서는 그 무게감이 달라지며 더 면밀히 고려해야 할 요소가 됩니다.”

처음에는 기관투자자의 채권 보유에 미칠 파급 효과에 대한 우려가 제기되었지만, 2011년 신용등급 강등 이후 시행된 규제 변경으로 인해 현재는 많은 포트폴리오에서 국채는 해당 요건에서 대부분 면제되고 있다.

채권시장이 보여주는 보다 의미 있는 신호

EBC는 미국 장기국채 수익률, 특히 30년물 금리가 과거 주요 정책 전환 이전 수준까지 다시 상승했다고 지적했다.

“더 중요한 신호는 단순한 등급 강등 자체가 아니라, 채권시장의 반응입니다,” EBC 금융그룹(영국) CEO 데이비드 바렛(David Barrett)은 말했다. “장기물 수익률이 계속해서 상승세를 이어간다면, 특히 명확한 재정 건전화 계획이 부재한 상황에서는 미국 정부가 시장의 변동성을 통제하기 점점 더 어려워질 수 있습니다.”

미국을 넘어선 여파: 글로벌 캐리 트레이드에 시장의 초점 이동

EBC는 이번 미국 신용등급 강등의 여파가 글로벌 자본 흐름과 캐리 트레이드 전략에도 영향을 미칠 수 있다고 강조하며, 특히 일본 시장의 움직임에 주목하고 있다. 일본의 장기국채 수익률이 40년 만에 최고치를 기록하면서, 일본의 재정 건전성에 대한 관심도 다시 높아지고 있다. 앞서 <재팬 타임스(The Japan Times)>와의 인터뷰에서 데이비드 바렛(David Barrett)은 일본 국채 시장의 변화가 글로벌 캐리 트레이드에 미칠 수 있는 영향에 대해 다음과 같이 언급한 바 있다: “일본발 자본이 고수익 해외 자산으로 대규모 유입되어 있는 현 상황에서, 금리가 상승할 경우 자금 회귀 압력은 전 세계적인 영향을 낳을 수 있습니다.” 일본은행이 일본 국채의 상당 부분을 보유하고 있는 구조와 장기금리(후단 수익률)의 변동에 대한 관심이 높아지고 있는 상황에서, 일본 국채 역시 미국 국채와 함께 글로벌 시장의 주목을 받을 가능성이 점차 커지고 있다.

EBC는 빠르게 변화하는 거시경제 흐름 속에서 트레이더들이 자신 있게 대응할 수 있도록, 지속적으로 시의적절한 인사이트와 분석을 제공하기 위해 최선을 다하고 있다.

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—   EBC 금융 그룹 소개 —   

EBC 금융 그룹은 영국 런던에 본사를 두고 있는 종합 금융 그룹으로, 금융 중개, 자산 관리 및 종합적 투자 솔루션을 포함한 다양한 서비스를 제공하고 있다. EBC는 런던, 홍콩, 도쿄, 싱가포르, 시드니, 케이맨 제도 등 주요 금융 중심지뿐만 아니라 라틴 아메리카, 동남아시아, 아프리카, 인도 등 신흥 시장에 이르기까지 광범위한 글로벌 네트워크를 구축하며 빠르게 세계적인 금융 중개업체로 자리잡았다. EBC는 전 세계의 개인 투자자, 전문 투자자, 그리고 기관 투자자를 대상으로 다양한 금융 서비스를 제공한다. 

EBC는 여러 차례 수상을 하며 국제 규제와 윤리적 기준을 엄격히 준수하는 것을 사명으로 여기고 있다. EBC 금융그룹의 자회사는 각 지역의 규제 당국의 감독 및 허가를 받아 운영하고 있다. 구체적으론 영국 금융행위감독청(FCA), 케이맨 제도 금융감독청(CIMA), 호주 증권투자위원회(ASIC)로부터 규제를 받고 있다.  

EBC 그룹의 핵심 인력은 30년 이상의 대형 금융 기관에서의 경력을 보유하고 있으며, 85년의 플라자 합의, 97년 아시아 금융 위기, 08년 글로벌 금융 위기, 15년 스위스 프랑 블랙 스완 사건 등 여러 경제 주기를 능숙하게 헤쳐 나왔다. EBC는 정직과 존중을 기업 가치관으로 삼고 고객 자산 보호를 최우선으로 여기며 투자자와의 관계에서 신뢰와 책임감을 갖고 임한다.  

EBC는 FC 바르셀로나의 공식 외환 파트너로서, 아시아, LATAM(라틴 아메리카), 중동, 아프리카, 오세아니아 지역에서 특화된 서비스를 제공하고 있다. 또한 EBC는 유엔 재단의 '말라리아 퇴치 캠페인(United to Beat Malaria)'의 파트너로서, 전 세계 보건 개선을 위한 활동에 동참하고 있다. 2024년 2월부터는 옥스포드 대학 경제학부의 공공 참여 프로그램인 '경제학자가 실제로 하는 일(What Economists Really Do)' 시리즈를 지원하며, 사회적 문제에 대한 경제학의 적용과 이해를 돕기 위해 노력하고 있다. 

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Michelle Siow
EBC Financial Group
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